營業週期 (operating cycle)

營業週期 (operating cycle)，指的是

企業在正常營運活動中，
投入現金購買存貨，將之售出變成應收帳款，
再將應收帳款變現，所需的平均時間。

也就是

營業週期 = 存貨週轉天數 + 應收帳款週轉天數

為評估企業資產管理，極具意義的財務指標。

[註]: 部分服務業之營業週期，為兩步驟 (提供服務、收取現金)。

存貨週轉天數
(inventory turnover in days)

存貨週轉天數 (inventory turnover in days)，
又稱為存貨銷售平均天數，
為計算存貨每週轉 (or 銷售)一次，平均所需的天數。

公式:

存貨週轉天數 = 360 (or 365 天) / 存貨週轉率

存貨週轉率 (翻桌率)
(inventory turnover in times)

翻桌率 (換桌率) 的概念:
「在一段用餐時間內，一桌可以換幾組客人」。

想當然，客人換越多越賺錢囉~

而存貨週轉率也是相同意義，
指「在一年內，平均存貨出售的次數」。

用於顯示:

銷售能力之高低及企業管理存貨的能力

公式:

存貨週轉率 = 銷貨成本 / 平均存貨

存貨周轉率越高，代表存貨銷售越順暢，反之。

存貨週轉率，通常越高越好，
多用於比較公司歷年趨勢、同業平均水準。
並不能直接做為，資產規模的指標，

譬如:
「便利商店通常存貨週轉率遠大於造船業，
但不表示便利商店收入高於造船業。」

其中:
銷貨成本 (Cost of goods sold) ，為一費損會計科目，
是與商品製造販售直接相關的成本，而其他的成本則歸類於營運成本。

存貨，通常是以『成本基礎』而非『市價』，編列在資產負債表中，
而平均存貨，則通常指:

平均存貨 = (期初存貨 + 期末存貨) / 2

應收帳款週轉天數
(accounts receivable turnover in days)

判斷企業應收帳款的品質，關鍵在於:

評估其流動性和發生呆帳的可能性

應收帳款週轉天數 (accounts receivable turnover in days) ，是指:
企業從取得應收賬款的權利，至回收現金的平均天數。

公式:

應收帳款週轉天數 = 360 (or 365 天) / 應收帳款週轉率

應收帳款週轉率 (翻桌率)
(accounts receivable turnover in times)

指「在一年內，產生並收回應收帳款的平均次數」。
用於衡量:

現今回收速度、公司信用政策

公式:

應收帳款週轉率 = 賒銷淨額 / 平均應收帳款淨額

只有『賒銷』，才會產生應收帳款，
應收帳款週轉率越高，
代表企業的徵信與授信政策較為嚴謹，也可能是收款越有效率，反之。